1 770 milliards de dollars, câétait la valorisation de SpaceX le vendredi 12 juin 2026, lorsque Elon Musk a fait entrer en Bourse ce qui était, sur le papier, la plus grosse entreprise de lâhistoire à réaliser une telle opération.
Mais un mois plus tard, après avoir culminé au-dessus de 2 700 milliards de dollars, SpaceX est presque revenue au niveau de son introduction en Bourse et vaut désormais 1 792 milliards de dollars, ce mercredi 15 juillet 2026.
SpaceX est presque revenue à son point de départ
Les débuts de SpaceX en Bourse avaient pourtant tout dâun triomphe. Fixée à 135 dollars, lâaction avait ouvert à 150 dollars le 12 juin, avant de clôturer à 160,95 dollars, en hausse de 19 % par rapport à son prix dâintroduction.
Lâeuphorie ne sâest pas arrêtée là . Le 16 juin, après seulement trois séances, lâaction a brièvement atteint 212,96 dollars, propulsant la capitalisation de SpaceX à 2 787 milliards de dollars. Lâentreprise dâElon Musk valait alors davantage quâAmazon et se hissait au cinquième rang mondial. Le scénario avait même de quoi étonner dans la mesure où SpaceX avait généré 38 fois moins de chiffre dâaffaires que le géant du commerce en ligne en 2025.
Ce sommet observé en pleine séance nâa toutefois pas tenu jusquâà la fermeture des marchés. Ce même jour, lâaction a tout de même clôturé à 201,80 dollars, ramenant la capitalisation de SpaceX à environ 2 655 milliards, comme le rapportait Reuters.
Le chiffre permet, malgré tout, de mesurer lâampleur de la chute aujourd’hui. Au moment où nous écrivons ces lignes, le 15 juillet, lâaction ne vaut plus que 136,08 dollars, soit à peine 1 dollar symbolique de plus que son prix dâintroduction un mois auparavant.
SpaceX pèse désormais 1 792 milliards de dollars. En moins dâun mois, ces montagnes russes boursières ont englouti 863 milliards de capitalisation. Une descente brutale qui donne du crédit à ceux qui voyaient dans lâenvolée initiale un pur effet de FOMO, et qui pose désormais une question : jusquâoù le titre peut-il encore chuter ?
Quel signal pour les prochaines IPO géantes ?
Lâintroduction en Bourse de SpaceX devait servir en quelque sorte de test grandeur nature pour les prochains mastodontes de la tech qui rêvent, eux aussi, de rejoindre les marchés. OpenAI et Anthropic préparent notamment leur arrivée avec des valorisations susceptibles dâapprocher les 1 000 milliards de dollars cette année.
Si les premières séances de SpaceX ont montré que les investisseurs étaient prêts à suivre â y compris une entreprise encore déficitaire â son retour brutal à la case départ rappelle que cet enthousiasme peut retomber très vite.
Le cas SpaceX reste dâailleurs pourtant difficile à reproduire. Lâentreprise a levé 75 milliards de dollars, bénéficié de la puissance médiatique dâElon Musk et nâa mis en circulation quâenviron 4 % de son capital â une rareté qui a mécaniquement alimenté la demande et participé à lâenvolée de lâaction.
En parallèle, Elon Musk a multiplié les annonces susceptibles dâentretenir lâeuphorie. SpaceX venait de signer deux contrats colossaux pour louer la puissance de ses supercalculateurs à Anthropic et Google, susceptibles de lui rapporter plus de 2 milliards de dollars par mois. Quelques heures avant lâouverture du 16 juin, le groupe avait également annoncé le rachat de Cursor, alimentant encore lâappétit des investisseurs.
Malgré toutes ces conditions favorables, la capitalisation du groupe nâa pas réussi à se maintenir durablement au-dessus des 2 000 milliards de dollars.
Lâopération nâest pas pour autant un échec pour SpaceX. Lâentreprise a bien récupéré les 75 milliards quâelle était venue chercher et son action reste pour le moment légèrement supérieure à son prix dâintroduction. La situation est nettement moins réjouissante pour les investisseurs arrivés pendant lâeuphorie, dont certains accusent désormais des pertes proches de 40 %.
Mais le message envoyé aux prochaines IPO est donc assez clair : une fois lâexcitation des premiers jours passée, les revenus et les promesses parfois très lointaines finissent par reprendre le dessus.
Le prochain seuil symbolique sera désormais Tesla, valorisée autour de 1 400 milliards de dollars. Malgré une rentabilité en baisse, le constructeur a généré cinq fois plus de chiffre dâaffaires que SpaceX en 2025.
SpaceX conserve, certes, une avance encore confortable, mais une poursuite de sa chute pourrait finir par la faire repasser derrière lâautre géant dâElon Musk. Ce serait un sérieux revers pour lâentrepreneur, qui a justement absorbé xAI et X afin de transformer SpaceX en une entreprise tout-en-un, réunissant lâespace, Internet, lâintelligence artificielle et les réseaux sociaux sous une même action.
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